5月迎(yíng)来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿(yì)以上(shàng)，市场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定(dìng)程度(dù)与中特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关(guān)注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅(lǚ)游市(shì)场(chǎng)的火(huǒ)爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电(diàn)子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多(duō)家观点，券商们对五月的(de)大(dà)盘(pán)的(de)看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐较多(duō)的(de)行(xíng)业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相(xiāng)对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也(yě)发(fā)现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均(jūn)现下(xià)跌。如(rú)果(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确;'>作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则(zé)四年(nián)均(jūn)报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产(chǎn)价格风险(xiǎn)的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有底无高度的(de)现状。

　　申万(wàn)策略认为(wèi)市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系国(guó)际化是趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资(zī)本会(huì)带来股(gǔ)票(piào)供(gōng)给(gěi)压力，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经(jīng)济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出(chū)现持续(xù)或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出(chū)现改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票供给(gěi)担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等白马(mǎ)股)

　作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确　海通策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积(jī)极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积极因素出(chū)现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次(cì)，改革(gé)和结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确