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形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本(běn)周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句pān)升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数(shù)下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性(xìng)，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等(děng)因素均有望对金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句国内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零(líng)售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得更加(jiā)优(y形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ōu)化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。