近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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