金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(g抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年òu)了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)5抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年0年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的(de)变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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