在投资日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大涨大跌走势，激(jī)起了基(jī)民的(de)热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基(jī)涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前(qián)折溢(yì)价(jià)率已经大(dà)幅(fú)回落。与此同时，科创(chuàng)50、创业(yè)板(bǎn)指继续受到资金的青睐，今年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热(rè)门(mén)板块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块(kuài)的(de)长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢(yì)价已有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷(fēn)公告(gào)，两家公募(mù)旗下的“野村日经225ETF（Q夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处DII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格波动较大。截至5年22日，两只产(chǎn)品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二(èr)级(jí)市场(chǎng)交易价(jià)格(gé)溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日走(zǒu)势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开盘(pán)，两(liǎng)只(zhǐ)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处产品溢价率都回落(luò)到4％以内，投(tóu)资者的(de)追捧(pěng)热情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回(huí)归理(lǐ)性。

　　而从资金流(liú)向看，由(yóu)于两只产(chǎn)品规(guī)模(mó)仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨日净流入资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数的(de)产(chǎn)品共(gòng)有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年(nián)以(yǐ)来资金净流入2.42亿(yì)元，涨幅(fú)最高的产品已(yǐ)经(jīng)达到(dào)27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好(hǎo)的赚钱效(xiào)应(yīng)。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的指数(shù)都是日经225指数收益率（经汇率调整(zhěng)后(hòu)），从(cóng)该指数表(biǎo)现(xiàn)看，今年也大涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数(shù)涨幅在亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记者，日(rì)经ETF跟踪的(de)指数近(jìn)期涨势较大，涨幅犀利(lì)，叠加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到(dào)资金(jīn)的净买(mǎi)入，产生了供不应求(qiú)的(de)情况，就会推高二级市场价格(gé)，让价格走在指数涨幅(fú)的前面(miàn)，这个情况(kuàng)就会产(chǎn)生基(jī)金产品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的(de)，如果短期(qī)出现高溢(yì)价(jià)，也就(jiù)意味着(zhe)当前的价格超出了(le)指数(shù)的涨幅，未来会回归到(dào)指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价回归(guī)的过(guò)程，就(jiù)会产生二级市场(chǎng)价格(gé)的下(xià)跌，因此(cǐ)，建议(yì)投资者不要(yào)盲目买入(rù)高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看(kàn)，今(jīn)年年(nián)初(chū)以(yǐ)来日本股市持(chí)续上涨，日经225指(zhǐ)数(shù)超(chāo)越30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券认为，近期(qī)日本股(gǔ)市上涨受多重(zhòng)因(yīn)素驱动：一是随着美联(lián)储加息预期(qī)下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本(běn)市场；二(èr)是(shì)随着疫后经济活动复苏和去年日元持续贬值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)多表现良(liáng)好；三是今(jīn)年东(dōng)京交易所提出将(jiāng)改革公司(sī)治理监督机制。在这一(yī)改革下，预(yù)计部分低(dī)估值(zhí)企(qǐ)业可能采(cǎi)取(qǔ)股票回购等(děng)方(fāng)式(shì)提振股价，截至(zhì)本(běn)周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣(xuān)布回购；四(sì)是(shì)近期部分利好(hǎo)消息(xī)带动市场(chǎng)情绪。包括G7峰会在(zài)日(rì)召(zhào)开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大举投资(zī)日本股市(shì)等，推动市场(chǎng)对日本(běn)股(gǔ)市(shì)的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险(xiǎn)，对相(xiāng)关市(shì)场熟悉(xī)程度不高等问(wèn)题，建议(yì)投资(zī)者在自己(jǐ)能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除(chú)了关注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿(yì)元，比(bǐ)去年末规模新(xīn)增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中(zhōng)，昨(zuó)日(rì)净申(shēn)购份额(é)13.23亿(yì)份，按照区间成交均价测算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来(lái)看，资金净流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前(qián)列。另(lìng)外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿(yì)元资金(jīn)体量(liàng)。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高(gāo)位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金关注，净流(liú)入资金(jīn)相对(duì)居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净流(liú)入资金最(zuì)多的(de)是(shì)易方(fāng)达创业(yè)板ETF，今年(nián)净流(liú)入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居(jū)行(xíng)业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度回(huí)升的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互(hù)联网等(děng)，也都受到资金(jīn)的追逐，净流入资金都在(zài)50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创(chuàng)业板相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示，随着前期创业板50指(zhǐ)数的(de)回(huí)调，当前估值已(yǐ)来到30倍的历史低位(wèi)区间，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成分股净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本(běn)面向好趋(qū)势(shì)明显，持续关(guān)注(zhù)板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套(tào)电网改(gǎi)造(zào)。要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这(zhè)宣示着国内经济发展动能(néng)要加快转变(biàn)，新(xīn)能源及人工智(zhì)能(néng)将是经济转(zhuǎn)型的(de)两(liǎng)大动(dòng)能，汇聚战略性新兴(xīng)产业的(de)创业板持续受益于政策红利，该机(jī)构建议关注创业(yè)板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出(chū)居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭(zāo)遇(yù)资金净卖出，当日基金份额流失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另外，南方(fāng)中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个(gè)亿的(de)资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭(tàn)、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出(chū)，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来(lái)宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体(tǐ)量的资金净流出。上(shàng)证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出(chū)。

　　而(ér)行(xíng)业和主题ETF中(zhōng)，今(jīn)年涨幅(fú)超40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元，位(wèi)居行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现(xiàn)越涨越卖，整体(tǐ)资金净流出位居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题行业的资(zī)金出现流出，但部分机构仍(réng)建议从中长期角度(dù)，观(guān)察各类板块的投资机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现出更多结构性(xìng)机会，当(dāng)前市场对题材的追捧(pěng)热度仍(réng)持(chí)续偏高。“传(chuán)媒板(bǎn)块近期跌幅居(jū)前(qián)，主因(yīn)前期涨幅(fú)较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续关注资金合力(lì)最强的人(rén)工智能与央企(qǐ)相关(guān)品(pǐn)种，中期在市(shì)场炒(chǎo)作热度回落、且经济复苏趋势确(què)立后关注(zhù)“顺(shùn)周(zhōu)期”板块的整体机会，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而长期来看，可以积极关注数字化对(duì)生产力(lì)的(de)提升，重点关(guān)注计算机、互(hù)联网和传媒等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处