金融界5月12日(rì)消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系(xì)品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上(shàng)。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢yīn)此(cǐ)本周在(zài)美(měi)联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预计从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济和(hé)政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅(fú)度(dù)。另(lìng)一方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时国内社融(róng)超(chāo)预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢>方正中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后(hòu)会面临调(diào)整行情(qíng)，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)将会继(jì)续(xù)影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金属，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属(shǔ)大(dà)幅回落(luò)等因(yīn)素综合影响下，白银高(gāo)位回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司(sī)（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继续(xù)等(děng)白(bái)银(yín)行情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行(xíng)风险、银行业风(fēng)险与债务(wù)上限风险、央行(xíng)购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会不(bù)断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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