财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨使我不得开心颜上一句是什么，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(b使我不得开心颜上一句是什么èi)。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，使我不得开心颜上一句是什么周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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