近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Oppor80寸电视机长和80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米tunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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