财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

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　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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