美东时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步加息(xī)的问(wèn)题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之后可能(néng)没有必(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连(lián)续(xù)第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业(yè)危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下(xià)降(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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