金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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