金融界4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作相关(guān)业务(wù)，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制定了(le)《内(nèi)地与香港利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米布，自2023年4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有关部(bù)门负责人表示，未来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适(shì)时增加(jiā)投(tóu)资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原则下，适(shì)时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国(guó)人民(mín)银行(xíng)要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民银行关于境外央行、国际金融组(zǔ)织、主权财富基金运(yùn)用人民币投(tóu)资银(yín)行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于进一步做好境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者投资银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场有关事(shì)宜的公告》（中国人(rén)民(mín)银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香港债券(quàn)市场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（中国人民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外(wài)投资者等，可根据《内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相关(guān)规(guī)定(dìng)参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内(nèi)外投(tóu)资者可以签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易前可以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经中国人民银(yín)行认可(kě)的衍生(shēng)品主协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资(zī)者应当将(jiāng)是(shì)否(fǒu)签署(shǔ)协(xié)议、签署协议类型等(děng)事项(xiàng)向中国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式发布(bù)后也(yě)可(kě)供境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶段可在银(yín)行间(jiān)市场开展符合集(jí)中(zhōng)清算要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易(yì)平台、境内电子(zi)交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可的(de)境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受(shòu)认可的电子交易平(píng)台，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民(mín)币(bì)利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券(quàn)通”相关(guān)安(ān)排(pái)，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投(tóu)资者进行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在(zài)中国外(wài)汇交易中心网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子交(jiāo)易平台达(dá)成，交易一经达成即视为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通过中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平台与境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)的连接，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价商达(dá)成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境内清算机构和香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认可的境外清算机(jī)构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境内清(qīng)算机构为银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外清(qīng)算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程(chéng)是(shì)？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外结算公司清(qīng)算会员资格或作(zuò)为清算(suàn)客户(hù)委托场外结算(suàn)公司(sī)综合清算会员代理清(qīng)算，并(bìng)与场外结(jié)算公司(sī)综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)签订客户(hù)清算(suàn)协议。交易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符合(hé)集(jí)中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算(suàn)。境外机(jī)构通过场外结(jié)算公(gōng)司或其综合清(qīng)算会员完成保证金及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构如(rú)何进(jìn)行衍生(shēng)品(pǐn)交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的(de)交易充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的(de)一种法律安(ān)排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与者达成的交(jiāo)易在经(jīng)过上海清算(suàn)所与场外结算公司的集中(zhōng)清算审核(hé)后，上海清算所与场外结算(suàn)公司于(yú)当日(rì)将交易(yì)进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新合约，分(fēn)别为境外参与者与场外结算公司、场外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所、上海清(qīng)算所与境内参(cān)与者(zhě)之间的(de)合约。境外(wài)与境内参(cān)与者之(zhī)间将不再存在合同(tóng)关系。对于未(wèi)纳(nà)入集(jí)中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业(yè)务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间的跨(kuà)境资金结(jié)算主要(yào)通过人民币(bì)跨(kuà)境(jìng)支(zhī)付系(xì)统办理(lǐ)。同(tóng)时，场外结算公司可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通(tōng)”结算专用存(cún)款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下(xià)应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包(bāo)括(kuò)：“互换通”交易(yì)结算资(zī)金、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需要在(zài)应急(jí)情(qíng)况下所融(róng)入资金的本(běn)息和费用以及符合中国人(rén)民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风控(kòng)方案的(de)一部分，上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公司(sī)将针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保品(pǐn)，该(gāi)资源(yuán)池独(dú)立于每一中央对(duì)手方从各自(zì)清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清(qīng)算所(suǒ)向资(zī)源池(chí)缴纳(nà)的资(zī)金存放在(zài)以(yǐ)场外结(jié)算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的(de)“互换通”专用账(zhàng)户，场外结(jié)算公(gōng)司向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专用人民币(bì)/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登(dēng)记及额(é)度管理要(yào)求。场外结算公司与上(shàng)海清算(suàn)所每日基(jī)于双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外存管银(yín)行办(bàn)理人民币或外币资金的(de)跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构应当及时履行报送(sòng)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米义务。上海清算(suàn)所和境内资源池存管银(yín)行应当向人(rén)民币跨境收(shōu)付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉及双边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相(xiāng)关境内(nèi)结(jié)算银行应当进行跨境(jìng)人(rén)民币收支(zhī)信息报(bào)送。上海清算所、境(jìng)内投(tóu)资者等相关(guān)主体应当按照规定履行国际收支统计申(shēn)报义务(wù)，原则上“互(hù)换通”交易和资源池(chí)业(yè)务(wù)由(yóu)上海清算所集中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报，补偿(cháng)金(jīn)等(děng)不经由(yóu)上海清算所清算的交易(yì)或资(zī)金收付，由境内(nèi)投资者等相关主体进行国(guó)际收(shōu)支统(tǒng)计申报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向(xiàng)互换通”实行(xíng)额度管理(lǐ)？

　　答：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者(zhě)投资(zī)银行间债券市场(chǎng)的情况，初期(qī)全市场每日交(jiāo)易净(jìng)限额(é)为200亿元人民(mín)币（即全部境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额(é)每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算(suàn)限额为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)（即(jí)上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调整额度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结(jié)算行应(yīng)当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民银行关于明确跨境(jìng)人民币业务(wù)相关(guān)问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业(yè)务范围(wéi)的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市(shì)场开(kāi)展人民币购售(shòu)业务(wù)宏(hóng)观审(shěn)慎管理(lǐ)有关(guān)事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务(wù)管理有(yǒu)关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参加行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市(shì)场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境(jìng)外清(qīng)算(suàn)行和境外参加行的业(yè)务模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和(hé)人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与其(qí)相(xiāng)关的境外投资(zī)者在(zài)本机构的资(zī)金兑(duì)换是基(jī)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实(shí)合理需求(qiú)。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易(yì)到期或(huò)不(bù)再继续参与的，原则上应当(dāng)通过(guò)香(xiāng)港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场，使(shǐ)用外汇的境外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结算行由(yóu)此所产生的头寸可到(dào)境内银(yín)行(xíng)间外汇(huì)市场平盘。初期(qī)，境外(wài)投资者(zhě)可选择一家香港(gǎng)结算行(xíng)办理业务。香港结算(suàn)行为境外投(tóu)资(zī)者(zhě)办理(lǐ)外(wài)汇资(zī)金兑换时(shí)，应当做(zuò)好真实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交(jiāo)易(yì)到期所得(dé)的人(rén)民币资金，可继续投(tóu)资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪(nǎ)些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施应(yīng)当(dāng)向(xiàng)中国(guó)人民银行认可的交易报告库报(bào)告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交易中心是中国人民银行认可的“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”数据(jù)的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成的“北(běi)向互换通”交易，境(jìng)内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国(guó)人民银(yín)行(xíng)和(hé)相关(guān)监(jiān)管部门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境(jìng)外投资者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会(huì)发(fā)布相关配(pèi)套(tào)业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内(nèi)外清算机(jī)构将制订配套的(de)业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划？

　　答：未来(lái)中国人民银行将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资(zī)者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结合各(gè)方(fāng)面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米