看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正天津面积多少平方公里告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一天津面积多少平方公里季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少(s天津面积多少平方公里hǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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