今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全(quán)行(xíng)业所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季度(dù)主要投资(zī)在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了(le)临(lín)近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业(yè)端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷(qióng)途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另(lìng)一方面(miàn)在国(guó)内(nèi)设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了(le)突(tū)飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗alt="刚刚，冠(guān)军(jūn)持仓大(dà)曝光！蔡嵩(sōng)松发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安(ān)张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的5只基(jī)金在一季(jì)度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分(fēn)管(guǎn)投研(yán)的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退出(chū)兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值，显示(shì)出(chū)一种积(jī)极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值(zhí)占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的(de)定价出现(xiàn)了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的(de)行(xíng)业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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