大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌>

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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