美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议(yì)纪(jì)要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议(yì)上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们(men)可(kě)能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高利(lì)率或是(shì)维持利(lì)率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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