今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素p>

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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