金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估(gū)值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的(de)集(jí)体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续(x1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ù)走势(shì)，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提(tí)高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估(gū)的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估(gū)的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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