为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。单反可以带上飞机吗>

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅(shù)湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联(lián)合其(单反可以带上飞机吗qí)他市场资金在(zài)二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(l单反可以带上飞机吗ù)的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由(yóu)海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实(shí)和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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