华(huá)尔(ěr)街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那里获得(dé)的(de)资(zī)金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似(shì)庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票(piào)被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的同行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的(de)资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报(bào)告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一(yī)家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密(mì)切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他(tā)也在(zài)报(bào)告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公(gōng)开披露的(de)信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们(men)今天所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持有人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页(yè)的(de)做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到(dào)反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露(lù)企(qǐ)业(yè)的(de)会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部(bù)门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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