美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，张大大到底是什么来头特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息(xī)的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压(yā)力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们张大大到底是什么来头现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了(le)美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)张大大到底是什么来头观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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