“一带(dài)一(yī)路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的(de)看点。即使考虑去年的低(dī)基数，4月的出口(kǒu)增(zēng)速(sù)也不赖，与韩国、越南等邻国(guó)形成鲜明对比(bǐ)；拉动方面，“一带一路”国家(jiā)成为主角(jiǎo)，欧美(měi)发达经济体(tǐ)整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一带一路(lù)”国家在中(zhōng)国出口(kǒu)的份额约(yuē)为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一(yī)路”出(chū)口(kǒu)增速保持在6％以上，那(nà)么在增量上就可能对冲美(měi)欧日出口的下滑，使得全(quán)年2023年(nián)全年(nián)的出口增速转正(zhèng)。

　　从整(zhěng)体看，3、4月份的(de)数据再次验证(zhèng)，当前观察的中国的出口“不(bù)看港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港(gǎng)口数据和韩国、越(yuè)南出口通胀作(zuò)为(wèi)传统观察中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)增速的重要指标，但随着(zhe)中国出口结构向“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家(jiā)转移，其对中国出口的(de)指示作用逐渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面，由于(yú)多数“一带(dài)一路”国家(jiā)偏(piān)向内(nèi)陆，汽车、火车等(děng)陆路运输(shū)占(zhàn)比和增速快(kuài)速(sù)上升，导致港口(kǒu)数据(jù)与实际(jì)出口(kǒu)增速持续偏离(lí)，另一方面，以往韩国(guó)、越南出(chū)口增(zēng)速与中国出(chū)口基本(běn)保持统一趋(qū)势，但由于产品(pǐn)结(jié)构(gòu)差异，2023年以来两者产(chǎn)生(shēng)较(jiào)大(dà)背离。出口结(jié)构性变化背景下(xià)，传(chuán)统观察框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预期的波动可(kě)能(néng)加(jiā)大。眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗p>

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外贸蓝图的(de)突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除(chú)低基(jī)数影响之外，4月(yuè)对(duì)俄出口的(de)高增反(fǎn)映“一带(dài)一路”贸易持续活跃，沿路(lù)经济(jì)带(dài)仍是我国稳外贸的(de)“抓手”。4月(yuè)对东盟(méng)出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄(é)+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日(rì)韩份额(é)保持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性。中(zhōng)国4月汽车及(jí)机电(diàn)出口金额维持强势，增速较3月进一步加快(kuài)部分源于去年(nián)低(dī)基数原因，不过对同(tóng)比(bǐ)的拉(lā)动仍明(míng)显好(hǎo)于韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点图看，量价齐升的汽车出(chū)口反映海外车市较高景气度(dù)与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间(jiān)内支撑出口(kǒu)，而受全(quán)球半导体周期影响(xiǎng)，集(jí)成电路4月出口量与价(jià)格均偏(piān)萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数(shù)：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年底，市场大(dà)多(duō)聚焦欧美(měi)经(jīng)济衰退的拖(tuō)累，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上(shàng)发(fā)挥了越来(lái)越重要的(de)作(zuò)用，那么(me)如何去评估这一空间(jiān)有多大(dà)？

　　一带(dài)一路出口背(bèi)后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸易(yì)放缓的(de)背景(jǐng)下，我国(guó)出口的韧性(xìng)可能(néng)主要来自于存量(liàng)的竞(jìng)争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩(hán)在这些国家的(de)进口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路沿(yán)线(xiàn)10国的(de)进口份额上(shàng)涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估(gū)计拉(lā)动2023年中(zhōng)国出口1个百分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国中，中国(guó)出口规模最大(dà)的10个国家（约占中国(guó)对“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家总出口的(de)70％，以下简称(chēng)10国(guó)）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对(duì)标2023年(nián)10国在悲观、中性(xìng)、乐(lè)观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假设2023年(nián)10国对美欧日(rì)韩减少的进口(kǒu)份额中(zhōng)约60％被(bèi)中国取代。

　　结果显示(shì)，中(zhōng)性条件下，“一(yī)带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速(sù)约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国(guó)的70％），大(dà)致估算(suàn)“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)65国拉(lā)动我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓(huǎn)的背景(jǐng)下，1个百(bǎi)分点并不少，我国全(quán)年出口增速可能略(lüè)高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组织后(hòu)、历次全球经济(jì)陷入衰退或(huò)是(shì)经济增(zēng)速大幅下行（downturn）的时间段(duàn)中，选(xuǎn)出(chū)具(jù)有参考(kǎo)意义的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲(bēi)观(guān)情景作为参考。我们(men)对于2023年的基准(zhǔn)假设为美欧有可能在下半(bàn)年(nián)陷入温和衰退(tuì)，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球经济温和放(fàng)缓）分别作为悲观、中性和乐(lè)观情景。根据预(yù)测(cè)，中性假设下，2023年(nián)欧美日韩拖累我(wǒ)国出口增速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国家(jiā)（在我(wǒ)国出口中约(yuē)占26％）出(chū)口(kǒu)增(zēng)速(sù)预测按(àn)照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品(pǐn)贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国(guó)2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指数同比预测（0.96％），计(jì)算得出(chū)其(qí)余国(guó)家拉(lā)动我国出(chū)口增速约0.64个百分(fēn)点。因(yīn)此，中性假设(shè)下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的风险，主要来自于两个(gè)方面(miàn)：数据口径差异和欧美(měi)经济体的“韧性(xìng)”。数据方面(miàn)，各国自中国(guó)进(jìn)口的数(shù)据(jù)和中(zhōng)国向各国出口的数据存在差异（无论是绝(jué)对量还是增速），有时(shí)这一差异还较大，一(yī)般(bān)而言中国出(chū)口端的增速会更高，这意味着我们基于(yú)“一带(dài)一路”国家进口数据(jù)的测算是低估的；外需(xū)方面，欧美(měi)经济陷(xiàn)入衰退的时点存(c眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗ún)在较大的不确定性，可能在(zài)今年下(xià)半年(nián)、也可能在(zài)明年(nián)，若后者(zhě)出现(xiàn)，那(nà)么2023年发达经济(jì)体对于(yú)中国出(chū)口的(de)拖(tuō)累可能没有那么大。

　　风(fēng)险提(tí)示(shì)：东盟、俄罗斯及其(qí)他(tā)新兴经济体(tǐ)经济增长(zhǎng)不及预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对出(chū)口造成拖(tuō)累。欧美(měi)经济韧(rèn)性(xìng)超预期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

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