金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴(bā)菲特的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则(zé)）于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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