全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗p>

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(z30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ài)全(quán)球(qiú)货币(bì)市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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