AI板块(kuài)成为2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣(xuān)布试水人(rén)工智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司(sī)尝试(shì)以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注的是(shì)，此(cǐ)次(cì)公募基金2023年一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是(shì)对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布(bù)2023年一季(jì)报(bào)，引人关(guān)注的是，季报中部分内容(róng)使用(yòng)了(le)AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报(bào)中明(míng)确(què)写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境保护和(hé)可持续发展，以(yǐ)及新(xīn)能(néng)源(yuán)开(kāi)发和(hé)利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速发展为(wèi)全(quán)球带来无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康(kāng)、可持(chí)续(xù)发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明确表示，产业方向上(shàng)，我们坚定(dìng)的看好人工智能对(duì)各个行(xíng)业的(de)改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度(dù)进行(xíng)了(le)一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)计算(suàn)机和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对半(bàn)导体、数字(zì)化(huà)、互联网平(píng)台等提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到数字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技术的(de)手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类(lèi)消费行业，在美国是(shì)一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业(yè)。在中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意(yì)识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数(shù)字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人(rén)工智(zhì)能深度融合，也会给(gěi)中国公司带来发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了历史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也(yě)显示出人(rén)工智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我(wǒ)们的生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大(dà)浪(làng)潮(cháo)。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度(dù)文(wén)心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百(bǎi)度智能(néng)云(yún)接入文心一言(yán)能力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关系(xì)管理(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随(suí)着人工智(zhì)能成为一季度(dù)市场(chǎng)热点，不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)经理选择了(le)积极(jí)参与布(bù)局，其中，除(chú)了科(kē)技成长派(pài)基(jī)金经理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中，除了海康(kāng)威视、金山(s孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理hān)办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的改变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三大需求(qiú)就是能源、信(xìn)息(xī)、生命(mìng)。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为最重(zhòng)要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增(zēng)持(chí)软件，当(dāng)时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业(yè)在信创(chuàng)、数(shù)字化、智(zhì)能(néng)化等长(zhǎng)期需(xū)求刺(cì)激下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景气周期，也是为数不多(duō)处于(yú)成长前(qián)期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长(zhǎng)期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带(dài)来(lái)以十(shí)年为维(wéi)度的产业变革机会，同(tóng)时(shí)配合2023年一(yī)季度的(de)复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代(dài)表的科技板块内会持(chí)续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季报中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的(de)基金维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股(gǔ)份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报(bào)前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结(jié)构占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比例(lì)，目(mù)前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主要(yào)是(shì)基于对未来2年数字经济的(de)看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老龄(líng)化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模(mó)式转变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素(sù)，高质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用好云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信息技(jì)术全方位赋(fù)能(néng)传统行(xíng)业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是未来具(jù)有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也(yě)重点(diǎn)布局了TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点(diǎn)布局了(le)人(rén)工智(zhì)能技(jì)术创(chuàng)新带来的(de)相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基金经理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中表达了对人工智能的重视，但一(yī)季度并未加入对(duì)于(yú)AI领域(yù)的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈(liè)的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理代表着大模(mó)型路线的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本(běn)次(cì)的人工(gōng)智(zhì)能的应用(yòng)领域(yù)得到了极大的拓(tuò)展，模型具备(bèi)了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的一次重大(dà)创新，未来多个行业(yè)将极(jí)大受益于(yú)这一技(jì)术的应用(yòng)和(hé)普及。未来我们应该更(gèng)加(jiā)重视这一领(lǐng)域的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也提(tí)到了对AI的(de)看好，但他的(de)基金(jīn)持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复(fù)合国家安(ān)全自主可(kě)控(kòng)和产业趋(qū)势外(wài)，今年(nián)市(shì)场高度(dù)关注(zhù)的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏(piān)成(chéng)长行业的部(bù)分(fēn)成长股是未来(lái)关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现基(jī)金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时(shí)抛弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去年三(sān)季度(dù)半导(dǎo)体及(jí)医药板块的抛售，反而(ér)造就了(le)难得(dé)的机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而应该(gāi)加大对能源(yuán)板(bǎn)块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的(de)技术要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技浪潮(cháo)带来的(de)全球(qiú)繁荣(róng)的(de)开端。作为成长投资者，会(huì)积极(jí)学习和(hé)拥(yōng)抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生之年(nián)能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保留(liú)一份清(qīng)醒(xǐn孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理g)，大胆假设、小心(xīn)求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此，他(tā)在去(qù)年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率(lǜ)少于市(shì)场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比(bǐ)已经超(chāo)过(guò)了40％。当然市场中有不(bù)少声(shēng)音说(shuō)这次(cì)不一样，交易占比(bǐ)创新高代(dài)表了(le)主线行情的确立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华心怡一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在(zài)一季报中表示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利(lì)润在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如何(hé)分配？市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是(shì)否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到了什么程度(dù)，以及(jí)渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理