随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，不朽的意思环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月181不朽的意思4吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià不朽的意思)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对明(míng)显。

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