金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存在累(lèi)库和(hé)订单下滑导(dǎo)致的现货价(jià)格(gé)下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数(shù)预计不大；中游库(kù)存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹象，但(dàn)是驱(qū)动(dòng)依旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和(hé)下(xià)游反馈和(hé)实际(jì)地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同时中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗，我(wǒ)们观(guān)察到下(xià)游原片库存(cún)基本补至2022年年初(chū)水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存在压(yā)缩原片库存(cún)的可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上(shàng)调(diào)现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维持在较(jiào)高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路(lù)。

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