北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基(jī)金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北(běi)交(jiāo)所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专业(yè)投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规(guī)定(dìng)的投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面(miàn)会根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募(mù)基(jī)金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多)的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又(yòu)相对早世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资(zī)层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过(guò)程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多