财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(gu社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ó)内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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