财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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