金(jīn)融界5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美(měi)联(lián)储(chǔ)大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为一种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况下，预(yù)计从加息(xī)结束到(dào)降息(xī)周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经济和政策的(de)不确(què)定性，贵金属部分回吐前(qián)期超(chāo)涨的幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人(rén)数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳(láo)动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难(nán)言(yán)企稳(wěn)，后续(xù)还需关(guān)注海外(wài)衰退(tuì)预期的发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发(fā)，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)后会面(miàn)临(lín)调(diào)整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继(jì)续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(g小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段uó)经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色(sè)金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性(xìng)较强的白银走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破(pò)该位置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议(yì)继(jì)续等白(bái)银(yín)行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避(bì)险需求(qiú)，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前继续关(guān)注(zhù)调整行情；后(hòu)续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置(zhì)依然是核(hé)心(xīn)建议。

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