财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiā糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思o)费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

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　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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