今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　75寸电视长宽是多少一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金(jī75寸电视长宽是多少n)，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年(nián)三、四季(jì)度(dù)基(jī)本保持(chí)在90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点布(75寸电视长宽是多少bù)局卓(zhuó)胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈(chén)。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一(yī)个(gè)角度(dù)看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基(jī)金一(yī)季度(dù)新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是为(wèi)云(yún)计(jì)算和(hé)人工智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯控(kòng)股也(yě)是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维(wéi)持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的(de)态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国(guó)大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物业及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行(xíng)。

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