5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个(gè)交0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如(rú)果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易(yì)对方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前(qián)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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