今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；96的因数有哪些数，72的因数有哪些三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(q96的因数有哪些数，72的因数有哪些ù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)96的因数有哪些数，72的因数有哪些圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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