金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过(guò音域划分从低到高，人声音域划分)多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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