金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股卅是什么意思，卅是什么意思,读音市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有卅是什么意思，卅是什么意思,读音独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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