近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中merry什么意思 merry是彩虹社的吗国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)merry什么意思 merry是彩虹社的吗过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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