大家(jiā)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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