投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金亚洲48个国家的名字，亚亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成洲包含哪几个国家组成(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(y亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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