今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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