金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好)来(lái)的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(sh家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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