金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前(qián)加(jiā)息结(jié)束乃至降息已然(rán)成为一(yī)种共识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临(lín)经济(jì)和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵金属部(bù)分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度(dù)。另(lìng)一(yī)方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来(lái)的最高水平(píng)，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场正在降温。同(tóng)时国内社融超预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属性偏强大(dà)幅(fú)下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海(hǎi)外衰退预期的发酵情况。

　　瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思方正中(zhōng)期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思bái)银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的(de)白银走(zǒu)势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注(zhù)继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购金持续等(děng)宏观(guān)因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是核心建议。

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