随(suí)着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半(bàn)导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。会继续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王(wáng)睿等人也发布(bù)了一季报，均谈(tán)到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的(de)10只(zhǐ)基金(jīn)来看，整体基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰(fēng)享一年(nián)持有、银(yín)华(huá)心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金(jīn)产品大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小盘为(wèi)例(lì)，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一(yī)季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达(dá)、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了(le)精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦(dàn)微电(diàn)、锦浪科(kē)技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持(chí)方面，今年一季度，该基(jī)金减持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分(fēn)别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫光国(guó)微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，对于(yú)今年国内的(de)宏(hóng)观判断(duàn)依然(rán)是经济整体稳健复苏，产(chǎn)业(yè)结(jié)构(gòu)调整继续(xù)升级(jí)，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们(men)判断(duàn)由于国家自(zì)身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的(de)利(lì)益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗(jì)贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后(hòu)又一革命性的技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业(yè)的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们(men)维持(chí)看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备(bèi)、材料、零(líng)部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应(yīng)商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建设(shè)将再度提速(sù)。在景(jǐng)气(qì)复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法边(biān)际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被(bèi)市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好(hǎo)，对于(yú)下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总体(tǐ)认(rèn)为现(xiàn)在市(shì)场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的中报中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了(le)新能(néng)源板块的一些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年的消化后(hòu)，在这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个(gè)时间(jiān)段，具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星(xīng)还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关(guān)个(gè)股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产业为(wèi)例，该(gāi)基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度较(jiào)去(qù)年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前十(shí)大之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减(jiǎn)持(chí)，其中(zhōng)，减持幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏(sū)后的调整修复(fù)，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又出现了(le)显著的回调(diào)，从(cóng)而(ér)总体呈 现(xiàn)出震荡趋(qū)势。本(běn)基金的(de)投资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ) 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目(mù)前处在(zài)一个温和复苏的(de)通道，在(zài)海外加息进入尾声后(hòu)，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观(guān)及(jí)货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情(qíng)的开展，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示(shì)持(chí)了部分(fēn)短(duǎn)期(qī)达(dá)到目标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期(qī)的变(biàn)化调(diào)整了一部分科(kē)技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常宏大(dà)的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项(xiàng)会对目(mù)前的(de)生产和生活方式带来重大变化的(de)技(jì)术变(biàn)革，值得(dé)我(wǒ)们投(tóu)入非常(cháng)多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前(qián)还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术(shù)革(gé)命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受到(dào)了一些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变(biàn)化(huà)导(dǎo)致部分个股出现了较(jiào)大回(huí)调，目前行(xíng)业(yè)整体估值水平(píng)处于历史较低位置，而(ér)这两个行(xíng)业未来(lái)的发展方向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发(fā)布了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市(shì)场(chǎng)走势(shì)再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程(chéng)中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到了什么(me)程度以(yǐ)及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投(tóu)资的(de)基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而(ér)非随(suí)着(zhe)利(lì)润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化(huà)短期(qī)因素。人工(gōng)智能的发展是(shì)一个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足(zú)够(gòu)的(de)把(bǎ)握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)，是(shì)我们的投资(zī)目标。好资(zī)产(chǎn)的(de)标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期(qī)利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们(men)会一(yī)如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰(tài)星元价值优选A代表作为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度减持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了(le)工(gōng)商(shāng)银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示(shì)，自己的(de)组合(hé)没有大的自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗(de)变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点没有大(dà)的变化(huà)。对中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热(rè)点不断切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自己的观(guān)点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗