近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋画的作者是谁 画的作者是高鼎吗激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调画的作者是谁 画的作者是高鼎吗查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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