昨天(tiān)深(shēn)夜，美国(guó)债务上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共(gòng)和党债(zhài)务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫(gōng)代表举行闭门会议，但会议开始后(hòu)不(bù)久就突(tū)然(rán)离开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈判代表实在(zài)不可理喻，目(mù)前谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯强(qiáng)调，他不知道双方(fāng)是否会在周(zhōu)五或周末再次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息传(chuán)出后，三(sān)大(dà)美股(gǔ)指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)传出了有望暂停加息(xī)的鸽(gē)派(pài)信号(hào)。鲍(bào)威尔称，银行业的压(yā)力可能(néng)影响联储(chǔ)的利率路径，若源于银行(xíng)业危机的(de)信贷环境(jìng)收(shōu)紧导致经济放缓(huǎn)，美联储可能不必让利率升到(dào)原应有的高(gāo)位。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美联(lián)储6月份(fèn)加息25个基(jī)点的可能(néng)性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员预计美联(lián)储下月(yuè)将利率维持在5％至5.25％区(qū)间的(de)可能性为77.6％。与美(měi)联储主席鲍(bào)威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似乎更(gèng)受债务上限(xiàn)事(shì)态(tài)发展的影(yǐng)响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美(měi)股(gǔ)跌幅收(shōu)窄；美债价(jià)格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率迅速(sù)远离他讲话前所创的(de)两个(gè)月来高(gāo)位，一度较高(gāo)位回落超过(guò)10个基点；美元(yuán)指数刷新(xīn)日低，加速(sù)跌离周四(sì)所(suǒ)创的3月末(mò)以来高位。鲍威尔讲(jiǎng)话结束后，美债收益率逐(zhú)步回升(shēng)，全(quán)天攀升收官(guān)，美股和美(měi)元的跌势未改(gǎi)。

　　最终，美股(gǔ)周五高开低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌(diē)0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东(dōng)方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖(kā)啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面(miàn)，有(yǒu)色金属大多(duō)上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周(zhōu)基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌(diē)近3％的伦锌连(lián)跌(diē)两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超(chāo)2％，扭转三周(zhōu)连跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周(zhōu)前(qián)水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最(zuì)大(dà)周跌(diē)幅，在连涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油(yóu)累涨(zhǎng)约2.2％，布油(yóu)累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四(sì)周连(lián)跌(diē)。

　　北京时间(jiān)今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈(tán)判(pàn)代表已抵(dǐ)达会场，准备(bèi)继续进行债务上(shàng)限谈(tán)判。

　　美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡表示，共和党人将(jiāng)于北京时间(jiān)今(jīn)天上午(wǔ)重返谈判桌，恢(huī)复债务谈判。麦卡(kǎ)锡称，动用(yòng)宪法(fǎ)第14修正案来(lái)绕(rào)开债务上限解决(jué)不了任何问(wèn)题，将阻(zǔ)止拜登推动的增加(jiā)政府开支(zhī)行动。

　　值得注(zhù)意的是，美国(guó)财(cái)政部现金余额截至5月18日(rì)进一步降(jiàng)至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于(yú)2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息(xī)

　　当地时间周(zhōu)五（北京时间今天(tiān)凌晨(chén)），美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔出(chū)席名为“货(huò)币政策观点”的小组讨论。市场关注他提供的(de)利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美(měi)国通胀远远高于我们(men)2％的目标(biāo)”，若(ruò)抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他(tā)称(chēng)，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让通胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持强(qiáng)劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表(biǎo)鸽(gē)派(pài)信(xìn)号称，自己倾(qīng)向于(yú)支持6月会议(yì)暂不加息(xī)，而且银行(xíng)业(yè)危(wēi)机导致的信贷条(tiáo)件收紧，可能意(yì)味着美(měi)联储(chǔ)峰值利率将低于(yú)预期(qī)：“鉴(jiàn)于信贷压力(lì)可能对经济增(zēng)长、就业和通胀造(zào)成的负(fù)面影响(xiǎng)，可能无需（继(jì)续）加(jiā)息至那么高的水平(píng)就能成功打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货(huò)币政(zhèng)策方面已取得长足进步，政策立场现(xiàn)在(zài)是对经(jīng)济(jì)增(zēng)长具有限(xiàn)制性的。做太多(duō)与做(zuò)太少的(de)风险正变得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为止收紧政(zhèng)策(cè)的效应滞后(hòu)，以及近(jìn)期银行业压(yā)力导致的信贷收紧程(chéng)度等多重不确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储有(yǒu)能力观察观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪更多数据和未(wèi)来(lái)前景的(de)演变，然后再决定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调(diào)季度经济预测的准确度通(tōng)常存(cún)在挑战，他上述提到的观点及其(qí)能(néng)实(shí)现的(de)程度也都存在不确定性，理由(yóu)是“未(wèi)来(lái)前景面临着历史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策应进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)多少(shǎo)而作(zuò)出决定。”

　　有分析(xī)称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利(lì)率(lǜ)路(lù)径信号。“新美联储通(tōng)讯社(shè)”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔(ěr)点(diǎn)明银行业(yè)压力将影响货币决(jué)策(cè)。

　　产业供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和(hé)玻璃(lí)期(qī)货持续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌(diē)，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告，自(zì)2023年(nián)5月23日(rì)当晚(wǎn)夜盘(pán)交(jiāo)易(yì)时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易(yì)手续费标(biāo)准调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研(yán)究所(suǒ)负责人闾振兴表(biǎo)示，主(zhǔ)要有三方面(miàn)：一(yī)是产(chǎn)业(yè)供需结(jié)构预期(qī)转弱；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观；三是(shì)交(jiāo)易者(zhě)在(zài)对冲(chōng)操作(zuò)中(zhōng)将纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都(dōu)偏弱，但南华研究院能化分析师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的(de)原因并(bìng)不相同。纯碱(jiǎn)周五(wǔ)跌幅较(jiào)大的主要原(yuán)因在于远(yuǎn)兴投产的消(xiāo)息(xī)面刺激，使得盘面出现(xiàn)较(jiào)大跌(diē)幅(fú)。除此之外，本周检修量增加，库存依旧累(lèi)库，可见下(xià)游的持货意愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需(xū)关(guān)系也(yě)存在(zài)一定的影(yǐng)响。在现货(huò)松动、投产预(yù)期(qī)、库存累(lèi)库(kù)的影响(xiǎng)下，纯碱价(jià)格持续下滑(huá)。

　　“而(ér)对(duì)于玻璃，主要原因在于前(qián)期（3月和4月）需(xū)求较旺，下游(yóu)补库至(zhì)环(huán)比高位。”他(tā)说，短期(qī)价格松动，中下游的备(bèi)货情(qíng)绪出现一定(dìng)的谨(jǐn)慎(shèn)或者恐高的情形，因此(cǐ)产销出现了较为明显的下滑。在现(xiàn)货松动(dòng)、产销较弱的局(jú)面(miàn)下(xià)，玻(bō)璃的价格(gé)跌幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产业供需(xū)结构看，浙商期货分析师(shī)江文敏具体介(jiè)绍，纯碱(jiǎn)方(fāng)面，近期主要(yào)市场交易(yì)点是(shì)远兴能(néng)源新增投产(chǎn)。观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪昨日，远兴能源1号(hào)线正(zhèng)式点火，新增天然碱(jiǎn)产能150万吨，后(hòu)续2号(hào)线(xiàn)原(yuán)计(jì)划(huà)于(yú)6月点火投产(chǎn)，产能为150万吨天然(rán)碱，3A号线原(yuán)计划于9月份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计(jì)划于9月(yuè)份(fèn)出产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然碱和40万吨小苏打。远兴能源的(de)天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯(chún)碱(jiǎn)盘面(miàn)在大量新增产(chǎn)能和(hé)低成(chéng)本纯(chún)碱(jiǎn)的叠加作用下持(chí)续走低(dī)，周五又逢远(yuǎn)兴能源(yuán)点火的信息落地，市场(chǎng)看空(kōng)情绪(xù)高涨，推动盘面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需(xū)结构在9月会发生变化，这(zhè)是市(shì)场早已预(yù)期(qī)的(de)，市场也已充分(fēn)计(jì)价(jià)，这一点从9月(yuè)合约的深贴水可以得到验证。在这个(gè)供需转(zhuǎn)宽松的预期下，产业链开(kāi)始形(xíng)成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌(tā)，这一点从(cóng)近月合约(yuē)的跌幅和现货(huò)向(xiàng)期货回归(guī)的(de)方式收敛(liǎn)基差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江(jiāng)文敏(mǐn)表(biǎo)示，近期市场主要(yào)交易点是(shì)需求(qiú)转弱(ruò)，供应(yīng)上升。因为(wèi)玻璃深(shēn)加工厂缺乏(fá)强有力的订单支撑，5月中旬订单天数(shù)为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减少0.1天(tiān)。深加(jiā)工厂原(yuán)片(piàn)库存天数5月中旬为21.5天(tiān)，与4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数(shù)据来看，原片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降(jiàng)低。从玻璃产(chǎn)销数据来(lái)看，5月沙(shā)河(hé)地区(qū)产销数据平(píng)均为65％，湖北地区产销(xiāo)数据(jù)平均为73％，华东地区(qū)产销数据平均(jūn)为82％，相比(bǐ)于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数据大(dà)幅下(xià)滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月(yuè)将新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃日熔量达到(dào)巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直(zhí)都(dōu)比(bǐ)较弱，主要是高库存和(hé)低需求逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格(gé)在(zài)去库逻辑(jí)下(xià)出现过反(fǎn)弹，但反(fǎn)弹(dàn)后利润(rùn)改善很多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此又出现(xiàn)大幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振兴(xīng)介(jiè)绍，在欧美经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)、国内经济复苏不(bù)及预期(qī)的背景下，整个工业品价格承(chéng)压(yā)，纯碱此前强势的中(zhōng)观逻(luó)辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从(cóng)持仓(cāng)上(shàng)看，部分市场(chǎng)资金在做强弱对冲，而纯碱和(hé)玻璃正是空头(tóu)配置，强(qiáng)化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势(shì)或将(jiāng)持续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关(guān)注(zhù)检修是否能带来现货价格短期的企稳，但中长期价格(gé)下(xià)跌至成本线(xiàn)为大(dà)概率事件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后(hòu)必然走向过剩，而短期检修的兑现(xiàn)有限，因此检(jiǎn)修仅(jǐn)为长(zhǎng)期趋(qū)势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到过剩的周(zhōu)期中，价(jià)格趋势预计继续向下(xià)。”他(tā)说，对于玻璃(lí)，需要等待的则(zé)是中下(xià)游的备货意愿何(hé)时能够起来：一是(shì)等待下游的原料库(kù)存(cún)消耗，二是对未来的需求(qiú)是否存在旺季的预(yù)期(qī)。短(duǎn)期来看，下游(yóu)以消耗前期库(kù)存为(wèi)主，需求(qiú)缺乏弹(dàn)性，价格预期偏弱。后市关注在需求存在缺口的情形下，7月订单是否依旧(jiù)具有连续性(xìng)。

　　中期(qī)来看，闾观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪振兴认为，除非价(jià)格开始冲击成本，或(huò)是供需上有重(zhòng)大(dà)改变(biàn)，否则纯碱和玻璃(lí)依(yī)然维持弱势(shì)。“短期则还是要关注(zhù)持仓的变化，短线资金(jīn)离(lí)场或使得低(dī)位波(bō)动(dòng)加大。”他说，止跌可以关(guān)注两个指标：一是基差不(bù)再是以现(xiàn)货下跌方式来修复；二是(shì)月供需(xū)预期(qī)博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)后(hòu)市仍将维(wéi)持弱势，可重点关注(zhù)远兴能(néng)源(yuán)的后续投产进展、碱(jiǎn)价降价幅度。若远兴(xīng)能源后续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大力挺价(jià)，则盘面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后市弱势(shì)也将继续保持，中长期则视终端需求变(biàn)动来判断是(shì)否维持(chí)弱(ruò)势，可重点关注下游深加工订单(dān)情(qíng)况、地产(chǎn)施(shī)工端情况。若后期地产施工端主体封顶数量较多(duō)，那(nà)么玻璃的需求量将抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或(huò)维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪