近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银(yín)经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定(dìn经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感g)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(shī)事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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