五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思新一(yī)轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国内生产总值约子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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