美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议(yì)上一致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在(zài)这次(cì)会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(yǐng)响被(bèi)证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他(tā)人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取的是(shì)依赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续(xù)举行(xíng)债(zhà过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处i)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的(de)部(bù)门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度的营收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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