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宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价

宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价 “好日子恐到头”!巴菲特、芒格发声,涉及中美关系、接班人等议题!过度下跌二级预警区间!官宣启动→

  昨夜(yè)今晨,全(quán)球投资界“春晚”——伯克希尔年(nián)度股(gǔ)东大会(huì)召开。

  昨晚10点15分(fēn)开始,今年8月30日将满93岁的巴菲(fēi)特和老搭档、已(yǐ)经99岁的芒格出席伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦年度股(gǔ)东大会的问答环节(jié)。

  本次大会召开时的宏观背景颇(pǒ)不平静:美国银行业动荡不(bù)安,债务上限谈判僵持(chí),经济徘(pái)徊(huái)于衰退的危险边缘,地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突持续升(shēng)温(wēn),人工智(zhì)能正带来重大的(de)机遇和风险,怀着“朝圣”心态而来的投资者们热切(qiè)盼望聆(líng)听“奥(ào)马哈先知”对大变(biàn)革时代的(de)点评和投资智慧。

  大会召开前,伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦发(fā)布一季度(dù)财报显(xiǎn)示(shì),第(dì)一季度净利润(rùn)355.04亿美(měi)元,去年同期为55.8亿美(měi)元;第(dì)一季度营收853.93亿美元,去年同期为708.1亿美元(yuán);第一(yī)季度投资(zī)和衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)收益为(wèi)347.58亿美元,去(qù)年同期(qī)为亏损(sǔn)19.78亿美元。

  先来看(kàn)看巴菲特、芒(máng)格(gé)的重要观(guān)点(diǎn):

  1.巴菲特(tè):不全力支持倒闭的硅谷(gǔ)银(yín)行“将带(dài)来灾难性后果”

  巴菲特表(biǎo)示,在(zài)硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭后(hòu),监管机构必须做出(chū)赔偿所(suǒ)有储户的(de)决定,因为(wèi)不这(zhè)样(yàng)做可(kě)能会损害全(quán)球(qiú)金融体系。

  “这将是灾难性(xìng)的,”巴菲特在回答一个问题时说,如果(guǒ)储户得(dé)不(bù)到(dào)补偿,它给美国经济带来的(de)后果(guǒ)无法想象。

  2.美国和(hé)中(zhōng)国发生(shēng)冲突很(hěn)愚蠢(chǔn)

  巴菲特(tè)和芒格都认为,中美关系紧张对两国会造成不(bù)必要的伤害(hài)。芒格说:“美国(guó)和中国发生冲突是很愚蠢的(de)。我们应该做的就(jiù)是和中国和睦(mù)相(xiāng)处(chù)。美(měi)国应该与(yǔ)中国大量(liàng)开展(zhǎn)自由贸易(yì)。”巴菲特说,中美会有竞争,但一直都需要判断,如果没有对方回应,事(shì)情能有(yǒu)多大进步。两国(guó)都会有竞争力(lì),都可以繁荣发展。

  3.巴(bā)菲特(tè):过去几个月的波动可能是二战以来最厉害的一次

  巴菲特表(biǎo)示,我们大部(bù)分的事业,在今年报(bào)告的营收都(dōu)会比去年(nián)较低,这(zhè)都是因为过去6个(gè)月经济(jì)的不(bù)景(jǐng)气造成(chéng)的。

  巴菲特称(chēng),过去的这(zhè)几个月公司(sī)都经(jīng)历了很多的波动,这(zhè)可能是二战以(yǐ)来最厉害(hài)的一次,二战的时候我们没有办法获得商品、货物,但是这(zhè)一次(cì)的波(bō)动来自于另外一个地方(fāng),他们(men)可(kě)能在过去的6个月中出现了存货(huò)过多的情况(kuàng),这不(bù)是说好像失业率、就业率的情况造成的,但是现在的经济环境(jìng)在(zài)这六个月已经非(fēi)常(cháng)不一样了,而我们很多的(de)经(jīng)理(lǐ)人对于这种情况(kuàng)感(gǎn)觉到比较(jiào)惊讶,存(cún)货怎么会一下子那(nà)么(me)多卖不出去。现在我们才慢慢地让销售情况有所恢复。

  4.“好日子(zi)可能(néng)已经结束”!巴菲(fēi)特(tè)第(dì)一季度净卖出104亿美元(yuán)股票

  巴(bā)菲(fēi)特说,他在第一季度是股票(piào)的净卖家。财报显示(shì),伯(bó)克希尔出售了价值(zhí)132亿美(měi)元(yuán)的股票,仅买入了28亿美元(yuán)。净卖(mài)出104亿美元股票。

  这些数据突显出(chū),巴菲特和他的长期得力助(zhù)手查理·芒格认为,当(dāng)期的估值(zhí)没有吸引(yǐn)力。自(zì)今年年初(chū)以来(lái),该公司(sī)的现金储备增(zēng)加(jiā)了20亿美元,达到1306亿美(měi)元,为(wèi)2021年(nián)底(dǐ)以来的最高水(shuǐ)平。

  芒格上个月(yuè)表示,随着(zhe)美联储加息和经(jīng)济放(fàng)缓(huǎn),投资(zī)者(zhě)应该(gāi)降低(dī)对股市回报(bào)的(de)预期。

  巴菲特对自己的企(qǐ)业(yè)做出了悲观的(de)预测:好日(rì)子可能已经(jīng)结束(shù)。这位亿万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)预计,随着(zhe)经(jīng)济低迷放缓,伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)公司(sī)大部分业务的收益(yì)今年将(jiāng)下(xià)降。因为在过(guò)去6个月(yuè)左右的时间里,美(měi)国经济(jì)的“令(lìng)人难以置信的(de)增长时(shí)期”已经接近尾(wěi)声(shēng)。伯(bó)克希尔经(jīng)常(cháng)被视为经(jīng)济健康状况的代表,因为其业务范围(wéi)广泛(fàn),从铁路(lù)到(dào)电力公用事(shì)业和零售(shòu)。巴菲(fēi)特曾表(biǎo)示,伯克希(xī)尔哈撒韦公司的成(chéng)功归功于(yú)过去几(jǐ)十(shí)年美国(guó)经济的惊人增长。

  5.巴(bā)菲(fēi)特强调:接班(bān)人是阿贝尔

  巴(bā)菲特指(zhǐ)出(chū),阿贝尔一定会继承我的(de)工(gōng)作,但他还会(huì)与贾(jiǎ)恩(ēn)一起协商,做最后的(de)决策。公司(sī)传承(chéng)在执(zhí)行上(shàng)并不是这么简(jiǎn)单,管理伯克希尔(ěr)可能不仅需要现在的这五个下一代领(lǐng)导(dǎo)人,而是更多有能力的人。如果他们不(bù)能(néng)处理得当的话(huà),他就(jiù)不会将伯克(kè)希尔交(jiāo)给他(tā)们(men)。他还补充,每一个公(gōng)司(sī)的情况(kuàng)都不(bù)一样。

  芒格则表示,现在伯克希尔内部都很支持阿贝尔等高层。

  6.美联储不能疯狂(kuáng)印钱

  有投(tóu)资者(zhě)提问:美(měi)联储现有的资产(chǎn)负债表规模是否令你担忧(yōu)?

  巴菲特(tè)表称他(tā)不担心(xīn)美联储,支(zhī)持美(měi)联储压(yā)低通胀率的(de)使命,他(tā)也不担心美联储(chǔ)的资产负债表(biǎo),尽管打趣(qù)称“那是一(yī)个很大(dà)的数(shù)字,而我喜(xǐ)欢看这(zhè)些大数字”。

  巴菲(fēi)特称,看到美联储资(zī)产负债表从8000亿美元增至2.2万亿美(měi)元,就让(ràng)他想到一句话“现金永远不是垃圾宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价”。但是他反(fǎn)对疯(fēng)狂(kuáng)印(yìn)钱(qián)令通(tōng)胀(zhàng)暴涨(zhǎng),就像(xiàng)二战刚结(jié)束时美国(guó)所经历的那样。对此芒格(gé)也持相同观(guān)点(diǎn),称(chēng)如果(guǒ)靠不断印钱(qián)来(lái)解决短期(qī)问(wèn)题将会有负面的(de)后果。

  7.为(wèi)何大(dà)幅持仓石油股?

  巴(bā)菲特表示,美国(guó)没(méi)有其(qí)他地方可(kě)以像(xiàng)二叠纪盆地(permian)一样(yàng)有这么多石油储备。不过页岩(yán)油井的(de)衰败也很快,开井第(dì)一天可能(néng)产(chǎn)量1.2万至(zhì)1.5万桶/日,也(yě)许(xǔ)一年或(huò)者一年半就枯竭了。

  “我(wǒ)非常喜欢西(xī)方石(shí)油的管理层,对(duì)他们也(yě)很熟悉。西方(fāng)石油(yóu)做了很多好的(de)事情,建了很多新井还能盈利。伯克希尔并不会购买(mǎi)西(xī)方石油的控(kòng)股权,管理层已经很(hěn)棒(bàng)了。未来不确(què)定是否会(huì)继续购买更多石(shí)油公司的(de)股(gǔ)票,但对(duì)现在持股量很满意。”巴菲特说。

  8.没有货币能取代美元(yuán)的储备货币地(dì)位

  有投资者提问:美国大批发债,美联储让债务货币化,中(zhōng)国巴西沙特等都在与美元脱钩,在(zài)这种环境(jìng)下(xià),美元的货币储(chǔ)备地(dì)位何(hé)时会受威胁?

  巴(bā)菲(fēi)特认为(wèi),没有取代美(měi)元储备货币地位(wèi)的候选币(bì)种。

  巴菲特说,没(méi)有(yǒu)人比美联储主席(xí)鲍威尔更了(le)解(jiě)形(xíng)势,但他无(wú)法控制财政(zhèng)政策。谁(shuí)都(dōu)不(bù)知道,一种纸币能坚持用多(duō)久才会失控,尤(yóu)其是(shì)在这种(zhǒng)货币是全球储备货币的(de)时候。

  巴菲特(tè)认为,美国(guó)要大举印钞很(hěn)容易,但(dàn)应该非常小心。如果(guǒ)货(huò)币(bì)太(tài)多,一旦把通胀的精灵从瓶子里(lǐ)放出来,就很难(nán)恢(huī)复,人们会(huì)对(duì)货(huò)币失(shī)去信任(rèn)。

  巴菲(fēi)特称,无法预测会有(yǒu)什么结(jié)果(guǒ),反正不会是好结果。现在(大(dà)量(liàng)发(fā)债)是一个非常政治化(huà)的决策。

  芒格说,在某些(xiē)时(shí)候,通过印钞赢得选票会(huì)适得(dé)其(qí)反(fǎn)。芒格在提到日(rì)本的(de)货(huò)币政策(cè)和财政政(zhèng)策(cè)时说,日本用(yòng)日(rì)元(yuán)做了(le)些(xiē)奇怪的(de)事。对于日本实(shí)施(shī)的经济政策,日本(běn)人应该(gāi)接受(shòu)并(bìng)作出(chū)应对。巴(bā)菲特补充说,如果日元是储(chǔ)备货(huò)币,那些(xiē)事不可能(néng)发生。巴菲特说,他佩服日本,日本(běn)有一个(gè)更(gèng)有凝聚(jù)力的(de)社(shè)会,但美国不(bù)应该效仿(fǎng)日本(běn)。不断印钞是疯狂的。

  猪价持续低迷(mí),国家研究启动第二批中央冻(dòng)猪肉收储

  今年以来(lái),在供(gōng)大于需的市场格局下,我国生(shēng)猪价格整体偏弱(ruò)运行,期(qī)间最高仅涨至16元/公斤,最低跌至(zhì)14元(yuán)/公斤以下。

  回顾今(jīn)年春(chūn)节过后的猪价走势,记者查询上甲(jiǎ)数据梳(shū)理(lǐ)发现,2月中旬(xún)至3月初(chū)期间,生猪价(jià)格曾出现一波(bō)企稳反弹,但在(zài)涨(zhǎng)至16元/公(gōng)斤后再(zài)次振荡下(xià)跌,直至4月17日跌至今(jīn)年低点13.9元(yuán)/公(gōng)斤后(hòu),才再度(dù)出现小(xiǎo)幅反弹至4与25日的(de)15.12元/公(gōng)斤(jīn),随后在(zài)五一假期(qī)前又略有回落。

  在近期生(shēng)猪价格低位运行的情况(kuàng)下(xià),国家发改委(wěi)于5月5日下午发布最(zuì)新研究收(shōu)储的公(gōng)告(gào)称,据国家(jiā)发展改革委(wěi)监测,4月(yuè)24日—4月28日当(dāng)周,全国平均猪粮比价为5.21:1,处于过度下跌二级预(yù)警区间。根据《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保(bǎo)供稳价工作预案》规定(dìng),国家(jiā)发改委(wěi)会同有(yǒu)关部门研究适时启动年内第二批中央冻(dòng)猪(zhū)肉(ròu)储备收储工作,推动(dòng)生猪价格尽快回(huí)归合(hé)理区(qū)间。

  在国家发(fā)改委发声后,生(shēng)猪期货(huò)市(shì)场预期走强,应声上涨。截至5月5日下午收盘,生猪(zhū)期货主力(lì)合约2307报收16165元/吨(dūn),涨幅(fú)达(dá)1.63%。

  从进(jìn)入4月后(hòu)来看,生猪现(xiàn)货市场整体(tǐ)延续振荡下跌(diē)走势(shì),价格无太(tài)大起色。徽商期货生(shēng)猪(zhū)分析(xī)师尉秀接受(shòu)期货日报记(jì)者采访(fǎng)时(shí)表示,4月(yuè)来生猪现(xiàn)货(huò)价格呈先跌(diē)后涨再跌(diē)的振荡走势。

  “具体来看,4月(yuè)初(chū)至中旬,因(yīn)需(xū)求(qiú)缺乏明显利好,叠加散户逢高出栏心(xīn)态增强,利空生猪价格,猪(zhū)价振荡回落并在4月17日逼(bī)近春(chūn)节后低点(1月31日13.95元/公(gōng)斤);随后进入4月中下(xià)旬后,在相对较低(dī)的猪(zhū)价下,市场(chǎng)心态开始转变,养殖端低价(jià)惜售情绪强、二育(yù)询盘增加,支撑价格止跌反(fǎn)弹,同时冻品(pǐn)猪肉价格的(de)相对优势(shì)也刺激(jī)贸易商从进口肉采购转向对国内冻(dòng)品猪肉采购,支撑屠宰企(qǐ)业分割(gē)入(rù)库意愿加大,再叠加月底逢(féng)五一假期备货,猪肉终端需求有所好(hǎo)转,猪价升(shēng)至(zhì)4月25日的15.12元(yuán)/公斤;而此后,较高的成本导致生猪(zhū)二育入场转为谨(jǐn)慎(shèn),屠企分割(gē)比(bǐ)例也有(yǒu)开收敛,叠加(jiā)月末部分集团企业有提前出栏迹象,在(zài)缝节必跌的‘魔咒’下,月末价格再次回落,截至4月28日猪(zhū)价跌至(zhì)14.54元/公斤。”尉秀说。

  而五一(yī)小长假(jiǎ)期间,虽(suī)有节假日提(tí)振,但(dàn)生猪现货价(jià)格(gé)平均(jūn)也仅有0.2元(yuán)/宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价公斤的涨幅,延续(xù)偏弱态势。申银万国期货农产品(pǐn)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师徐盛(shèng)告诉(sù)记者,目前生猪处于需求淡季,同时五一节前各(gè)养(yǎng)殖类上市(shì)公(gōng)司(sī)公布一季报显(xiǎn)示(shì)其经营数据纷(fēn)纷亏(kuī)损(sǔn),若猪(zhū)价长期维持低(dī)迷,养殖企(qǐ)业超预期去产能将对行业(yè)的发展不(bù)利(lì),容易导(dǎo)致猪价(jià)的(de)大起大落。在这个节点(diǎn),国家(jiā)发(fā)改委宣布收储(chǔ),可(kě)以看出(chū)国家对生猪(zhū)养(yǎng)殖行业健康发展的重视与呵护,有助(zhù)于(yú)提振市场信心。

  “在猪(zhū)肉收(shōu)储信(xìn)号释放下(xià),本(běn)周五生猪(zhū)期货盘面随即作出反(fǎn)应(yīng)走多。从收储(chǔ)本身(shēn)看,不会带(dài)来实质性生(shēng)猪需求(qiú)的增(zēng)长。不过,倘(tǎng)若收储(chǔ)调控长期密集执(zhí)行,叠加二育等利多因素共振,或会(huì)给市场带来比较明显的利多影响。”尉秀说(shuō)。

  生猪价格(gé)磨底何时结束?

  五一节假日过后,尉秀告诉记者(zhě),因(yīn)生猪终端需(xū)求缺乏实(shí)质性(xìng)利好,短期内猪价(jià)或延(yán)续低位(wèi)区间振荡走势(shì)。

  具体从生猪(zhū)需求端看,尉秀表示,参考2020年(nián)至2022年的(de)屠宰(zǎi)数据,每(měi)年5月宰量(liàng)均有不同(tóng)程度的(de)提升,但也非猪肉季节性消费旺(wàng)季。

  从供(gōng)给端(duān)看,据国家统(tǒng)计局最新数(shù)据,截至今年一季度,全国生猪出栏1.99亿头(tóu),同比增长1.7%,出栏量处于近五(wǔ)年同(tóng)期高位(wèi)水平;生猪存栏(lán)4.31亿头,同比增长2.0%,环比下跌4.78%。尉秀告诉记(jì)者,虽然今年一季度生猪(zhū)存(cún)栏环比出现(xiàn)下跌,但同比(bǐ)依旧增长,并(bìng)处于近(jìn)9年同期相对高位。

  此外从(cóng)生猪产(chǎn)能变化来看,尉秀表示,据农业部(bù)监(jiān)测(cè),2023开年以来(lái),国内能繁母猪存栏已(yǐ)连续三个月下降(jiàng),但下(xià)降幅(fú)度相(xiāng)当有(yǒu)限,累计下降1.97%。其中3月全国(guó)能繁(fán)母猪存栏(lán)量为4305万头,环(huán)比(bǐ)下跌0.87%,较2022年同期增(zēng)加(jiā)2.90%,依(yī)然(rán)高于4100万头的(de)正常产能调(diào)控目标(约为105.00%)。此外据第三方机构数(shù)据,国内能繁母猪存栏自2022年(nián)11月开始下滑,已(yǐ)经(jīng)连续5个月下(xià)滑(huá),累计下降幅度(dù)为(wèi)5.33%。其中,3月环比下降1.95%,较2022年同期增加2.96%。“从(cóng)不同口径的统计数据可以看(kàn)出,生猪产能有继(jì)续回调(diào)走势,但截至3月降(jiàng)幅均有限。综合来看(kàn),当下产(chǎn)能基础依旧稳固(gù),生猪供应(yīng)充盈,并没有出现能(néng)够驱动(dòng)周期上行(xíng)趋势(shì)的力(lì)量。”

  展望(wàng)5月猪价,在(zài)尉秀看来(lái),伴(bàn)随(suí)着猪价再(zài)次阶段性走低,二(èr)育补栏或(huò)会(huì)再次进场,带动猪价走高;但今年二次育(yù)肥进(jìn)出场节(jié)奏切换加快(kuài),需关注进出场节奏对猪价的带动。此外受冬(dōng)季猪病等影响,今年2-3月有比较明(míng)显的小体重猪急(jí)抛,出栏量的提前透支(zhī)将(jiāng)在6月前后显现,对期货LH2307盘(pán)面的利多影响或许在5月份有(yǒu)体现。总的来看,5月猪价价格(gé)重心或高(gāo)于4月,建议继续重点关(guān)注(zhù)二次育肥、冻品入(rù)库及收储带(dài)来(lái)的情绪面影响。

  方正中期饲料养殖板块研究员宋(sòng)从志认为(wèi),短(duǎn)期来看,当前生猪整体屠宰量(liàng)仍维持高(gāo)位,并高于去(qù)年同期水(shuǐ)平,出栏体重虽有连续(xù)回落,但绝对体(tǐ)重(zhòng)仍在120kg以上,反(fǎn)映上(shàng)游大猪(zhū)仍(réng)在释(shì)放之(zhī)中(zhōng),二育增(zēng)加导致大猪仍有阶段性出栏压力(lì)。尤其去年6月份以来能繁母猪环比增加(jiā)带(dài)来的(de)生猪(zhū)出栏在5月份可(kě)能继续保持(chí)惯性增(zēng)涨(zhǎng)。但今(jīn)年(nián)二季度(dù)开始(shǐ)生猪市场将逐步过度至季节(jié)性旺季,因此生猪近(jìn)端现货价格大概率已(yǐ)在慢慢接近(jìn)底部。

  中(zhōng)长期来看(kàn),尉秀表示,下半年是(shì)生猪需求的旺季,叠加能(néng)繁母猪的(de)调减在下半(bàn)年会有一(yī)定程度的体现(xiàn),价(jià)格(gé)重心或高(gāo)于上半年,2023年全年猪(zhū)价的(de)高(gāo)点有望(wàng)在下半年形成。

  “我们认为,上半年生(shēng)猪(zhū)供应压力最大的时间点有望逐(zhú)步过去,叠(dié)加经济复苏、非瘟(wēn)带来仔猪(zhū)存(cún)栏的损(sǔn)失以及猪肉收储,消费端恢复后下方(fāng)现货价格空(kōng)间有限并有望反弹。但(dàn)考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高,能繁母猪存栏恢复(fù),2023年生猪总体供应有望逐步增加,全年猪价重(zhòng)心仍将低于2022年,交易节奏的(de)把握宝马大降价的原因,最近宝马为什么大降价将更为(wèi)关键。”徐盛(shèng)建议,长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)在养猪成(chéng)本一带逐步择机(jī)入场买入生猪2307合约,另外等反弹后(hòu)逢高空2309合(hé)约。

  宋(sòng)从志表示,当前生猪(zhū)期货2305合约期(qī)现已在逐步(bù)回(huí)归,2307及2309合约对(duì)2305旺季升水(shuǐ)扩(kuò)大,由于(yú)生猪期价目前整(zhěng)体估(gū)值不高,后(hòu)续在收储加(jiā)持下,期(qī)价(jià)存在继(jì)续往上修复的空间。建(jiàn)议(yì)投资者在交易上(shàng)可从单边转为(wèi)观望,边际上警惕饲(sì)料养殖板(bǎn)块集体估(gū)值(zhí)下(xià)移带来的系统性风险。

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